当时，资产率继续上升，乃至高于上世纪90年前期峰值，而赢利增速却照旧处于萎缩区间中。当恶化资产表难以得到赢利上升有修正，运营行动上来看，加杠杆志愿将会大为降低，本钱投入也将萎缩，固定资产资增速在今年年初再下一个台阶。
  并未进行加杠杆扩展，为何要进行外部营收有限，现金收入质量有所恶化，库存耗资金、三费增速高于营收增速，运营活动发生收入流质量与规划上都存在较大压力，即便在资活动上操控，却仍然需要很多现金流。
  当时，营收质量与规划上都存在较大压力，无意资扩展，却要倚赖外部去保持平常运营，债款期限现显着短期化趋势，这也是当时为何量较高，但经济仍然低迷重要因。当时，实体经济已然进入了去杠杆前期，经济增速将继续现底部徜徉特征，并存在进一步下行压力。

这意味着新式本钱外逃状况还将连续，叠加中国外管局20 文对套利交易冲击，上半年很多涌入国内套利资金有能够发生反转。因而，估计近期占款缩水对国内流动性冲击还将继续。若是经济能够如预期复苏加快，欧洲债款疑问也在逐步清，危险偏好晋升和交易外需好转将会引导本钱再度向新式商场回流。
  本周期从2001年开端，产能扩展一向继续至2011年，历时近11年。从前史状况看，产能缩短期与扩展期时刻根本一样。研讨结果表明，本产能周期能够会大幅延伸。首要是因为在对2008年危机时间，在地方主导反周期干涉下，加快进行资扩展，相产能缩短期间亦被拖延。
  若是没有这段为期3年(2009至2011年)逆周期扩展，适经济天然构成周期，那么产能顶峰或在2007年~2008年构成，即产能扩展继续7年~8年，那么假定产能缩短期也为7年~8年，一完好产能周期调整也就继续到2015年左右。